Saham PT Pantai Indah Kapuk II Tbk (PANI) menunjukkan angka valuasi yang jauh melampaui rata-rata saham di industri & sektornya, namun apakah hal ini mengindikasikan peluang pertumbuhan besar atau justru risiko tinggi bagi investor?
Dalam artikel ini, kami membandingkan saham PANI dengan saham lain di sektor properti seperti BSDE, PWON, dan SMRA. Kami menganalisis dari sisi valuasi, profitabilitas, solvabilitas, dan efektivitas manajemen untuk membantu Anda menentukan apakah saham ini layak dimasukkan ke dalam portofolio Anda atau tidak. Artikel ini bertujuan untuk mengedukasi & tidak ada kepentingan apapun.
Valuasi Saham: Apakah PANI Overvalued?
| Metric | Industry | Sector | PANI | BSDE | PWON | SMRA |
| Current PE Ratio (Annualised) | 13.25 | 13.25 | 334.86 | 5.58 | 13.94 | 7.72 |
| Current PE Ratio (TTM) | 11.2 | 11.2 | 554.85 | 8.46 | 12.74 | 10.72 |
| Earnings Yield (TTM) | 7.54% | 7.54% | 0.18% | 11.82% | 7.85% | 9.33% |
| Current Price to Book Value | 1.04 | 1.04 | 14.47 | 0.67 | 1.21 | 1.11 |
Dari sisi Price to Earnings Ratio (PER), PANI dengan harga dikisaran 11000an per lembar menunjukkan angka yang sangat tinggi yaitu 334.86 kali (annualised) dan 554.85 kali (TTM). Angka ini jauh di atas rata-rata industri (13.25) dan sektor (13.25), serta jauh melampaui saham sejenis seperti BSDE (8.46x), PWON (12.74x), dan SMRA (10.72x). Rasio PER yang sangat tinggi ini menunjukkan bahwa saham PANI diperdagangkan pada valuasi yang sangat premium, yang biasanya mengindikasikan ekspektasi pertumbuhan masa depan yang besar, tetapi juga dapat mencerminkan risiko overvaluation.
Selain itu, Earnings Yield (TTM) PANI yang hanya 0.18% juga sangat rendah dibandingkan rata-rata industri (7.54%) dan sektor, serta saham sejenis seperti BSDE (11.82%) dan SMRA (9.33%). Hal ini memperkuat dugaan bahwa saham PANI mungkin overvalued karena imbal hasil dari laba bersih perusahaan sangat kecil bagi investor.
Dari sisi Price to Book Value (PBV), PANI tercatat 14.47x, jauh di atas rata-rata industri (1.04x) dan sektor, serta rekan-rekan sejenis. Ini menunjukkan valuasi yang lebih tinggi dari aset bersih perusahaan dibandingkan dengan para pesaingnya. Secara keseluruhan, data ini mengindikasikan bahwa saham PANI overvalued dibandingkan dengan saham-saham lain dalam sektor properti.
Profitabilitas: Seberapa Efisien PANI Menghasilkan Keuntungan?
| Metric | Industry | Sector | PANI | BSDE | PWON | SMRA |
| Gross Profit Margin (Quarter) | 52.29% | 52.29% | 53.91% | 61.95% | 57.52% | 52.94% |
| Operating Profit Margin | 37.47% | 37.47% | 42.30% | 35.36% | 45.38% | 31.43% |
| Net Profit Margin (Quarter) | 25.45% | 25.45% | 23.01% | 25.09% | 29.78% | 8.82% |
Melihat profitabilitas, PANI memiliki Gross Profit Margin sebesar 53.91%, sedikit di atas rata-rata industri (52.29%) namun di bawah BSDE (61.95%) dan PWON (57.52%). Operating Profit Margin PANI tercatat 42.30%, lebih baik dibandingkan rata-rata industri (37.47%) dan SMRA (31.43%), tetapi masih tertinggal dari PWON (45.38%).
Sayangnya dari sisi Net Profit Margin PANI sebesar 23.01%, sedikit lebih rendah dibandingkan dengan BSDE (25.09%) dan PWON (29.78%). Dengan demikian secara profitabilitas PANI cukup kompetitif namun masih ada yang lebih baik yaitu PWON & BSDE.
Solvabilitas: Apakah PANI Terlalu Berisiko?
| Metric | Industry | Sector | PANI | BSDE | PWON | SMRA |
| Debt to Equity Ratio (Quarter) | 0.26 | 0.26 | 0.07 | 0.31 | 0.34 | 0.85 |
| Interest Coverage (TTM) | 5.12 | 5.12 | 28.09 | 2.62 | 7.59 | 3.18 |
| Altman Z-Score (Original) | 2.53 | 2.53 | 7.25 | 1.92 | 2.9 | 1.41 |
Dari sisi solvabilitas, PANI menunjukkan Debt to Equity Ratio yang sangat rendah, yaitu hanya 0.07, jauh di bawah rata-rata industri (0.26) dan sektor. Hal ini menunjukkan bahwa PANI memiliki struktur modal yang konservatif dengan tingkat utang yang sangat rendah, yang berarti risiko keuangan perusahaan relatif kecil dibandingkan dengan pesaingnya seperti BSDE (0.31) dan SMRA (0.85).
Selain itu, Altman Z-Score PANI berada di angka 7.25, menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam posisi keuangan yang sangat kuat dan jauh dari risiko kebangkrutan, bahkan lebih baik dibandingkan BSDE (1.92) dan SMRA (1.41). Interest Coverage Ratio PANI juga sangat baik, mencapai 28.09, yang menunjukkan bahwa perusahaan memiliki kapasitas yang sangat besar untuk membayar bunga utangnya.
Efektivitas Manajemen: Apakah PANI Mengelola Aset dan Liabilitas dengan Baik?
| Metric | Industry | Sector | PANI | BSDE | PWON | SMRA |
| Return on Assets (TTM) | 4.35% | 4.35% | 0.95% | 4.54% | 5.41% | 3.39% |
| Return on Equity (TTM) | 8.15% | 8.15% | 2.61% | 7.92% | 9.52% | 10.39% |
Dalam hal efektivitas manajemen, PANI memiliki Return on Assets (ROA) yang relatif rendah, hanya 0.95%, jauh di bawah BSDE (4.54%) dan PWON (5.41%). Return on Equity (ROE) PANI juga sangat rendah, hanya 2.61%, yang menunjukkan bahwa perusahaan tidak memaksimalkan ekuitasnya dengan baik untuk menghasilkan laba bagi pemegang saham. Dibandingkan dengan rekan-rekannya seperti SMRA (10.39%) dan PWON (9.52%), efektivitas manajemen PANI terlihat kurang optimal.
Kesimpulan: Apakah Saham PANI Layak investasi?
Berdasarkan analisis komparatif ini, saham PANI saat ini dengan harga 11000an tampaknya berada pada posisi yang overvalued atau terlalu mahal untuk dibeli jika dibandingkan dengan saham-saham lain di sektor properti. Dengan Price to Earnings Ratio yang sangat tinggi dan Earnings Yield yang rendah, investor perlu berhati-hati karena valuasi saham yang terlalu tinggi dapat mencerminkan ekspektasi yang tidak realistis atau potensi risiko penurunan harga saham di masa depan. Meskipun PANI memiliki margin laba yang kompetitif, terutama dalam hal Net Profit Margin, profitabilitas dan efektivitas manajemennya masih perlu diperbaiki, terutama dalam hal Return on Equity dan Return on Assets.
Demikian analisa saham PANI keputusan investasi atau tidak ada ditangan anda. Menurut kami masih ada saham yang lebih menarik untuk investasi.
temukan saham layak investasi yang lebih menarik di PIR & PIRS!